הצעת חוק הסדרת העיסוק בשירותי מסחר בניירות ערך, התשפ"ה-2025

הצעת חוק זו נועדה להסדיר את העיסוק בשירותי מסחר בניירות ערך בישראל, תחום שאינו מוסדר כיום באופן מקיף. מטרתה העיקרית היא להגביר את התחרות, להגן על ציבור המשקיעים ולפתח את שוק ההון הישראלי. החוק המוצע יחייב גופים המעוניינים לספק שירותי מסחר בניירות ערך, כגון ברוקרים ודילרים, לקבל רישיון מהרשות לניירות ערך. הרישיון יותנה בעמידה בתנאים שונים, ביניהם: התאגדות כחברה בישראל או רישום כחברה זרה הפועלת בישראל. הוכחת יציבות פיננסית, כולל דרישות להון עצמי, נכסים נזילים וביטוח. הוכחת מיומנות טכנית ויכולת לנהל סיכונים, כולל אבטחת מידע וסייבר. הוכחת כשירות ואמינות של מבקשי הרישיון, וכן של בעלי השליטה בהם ונושאי משרה בכירה. הגשת תוכנית עסקית והצהרה על אמצעים כספיים. החוק יגדיר שני סוגי שירותי מסחר עיקריים: 1. שירותי ברוקראז': תיווך בעסקאות ניירות ערך עבור לקוחות, בין אם באמצעות חבר בורסה ישראלי או גורם זר. 2. שירותי דילר: קנייה או מכירה של ניירות ערך עבור הלקוח, או בין חשבונותיו של הלקוח, או בין חשבון הלקוח לחשבונו של הדילר. בנוסף, החוק יאפשר מתן שירותים נלווים, כגון משמורת על ניירות ערך וכספים, המרת מטבע ומתן אשראי. חריגים לרישיון: החוק יכלול מספר חריגים לחובת הרישוי, ביניהם: תאגידים בנקאיים. חברות בורסה הפועלות מכוח תקנון הבורסה. מפעילי זירות סוחר כשירים. גופים מסוימים הפועלים בחו"ל, בתנאים מסוימים. גופים העוסקים בניהול תיקי השקעות, ייעוץ או שיווק השקעות, כאשר עסקאות ניירות הערך הן אגביות לפעילותם העיקרית. נאמנים הפועלים במסגרת תפקידם. חובות נוספות על בעלי רישיון: חובת זהירות: לפעול בזהירות, במיומנות ובתום לב לטובת הלקוח. חובות דיווח: להגיש דוחות לרשות לניירות ערך ולספק מידע ללקוחות. חובת ביצוע מיטבי: לבצע עסקאות עבור הלקוח בצורה הטובה ביותר, תוך התחשבות במחיר, מהירות, עלויות וסליקה. הפרדת כספים וניירות ערך: לשמור על כספי וניירות ערך של לקוחות בחשבונות נפרדים, ולא לעשות בהם שימוש ללא אישור. מניעת ניגודי עניינים: לזהות, למנוע ולגלות ניגודי עניינים מול לקוחות. ממשל תאגידי: לעמוד בדרישות בנוגע להרכב הדירקטוריון, כשירות נושאי משרה ועוד. ניהול סיכונים: להקים מנגנונים לאבטחת מידע, סייבר, בקרה פנימית, ניהול סיכונים, עמידה בדרישות הון ועוד. הגבלת תמריצים: הגבלת הטבות ותשלומים שעלולים להשפיע על שיקול דעת הלקוח. חובת ביצוע מיטבי: לפעול לביצוע מיטבי של הוראות הלקוח, תוך התחשבות במחיר, מהירות, עלויות וסליקה. חובת בירור התאמת השירות: לבחון את התאמת השירות ללקוח, במיוחד לגבי ניירות ערך מורכבים, ולהזהיר לקוחות במידת הצורך. איסור הטעיה: חל איסור להטעות לקוחות במידע או בדיווח. סמכויות הרשות לניירות ערך: להעניק, להתלות או לבטל רישיונות. להטיל עיצומים כספיים על הפרות. להורות על נקיטת אמצעים לתיקון פגמים. לקבוע כללים ותקנות ליישום החוק. לפקח על בעלי הרישיונות. היתר השתתפות במסחר: גופים שאינם חברי בורסה או בעלי רישיון למסחר בשירותי ערך, יצטרכו לקבל היתר מהרשות להשתתפות במסחר במערכות מסחר. הוראות מעבר: החוק יכלול הוראות מעבר שיאפשרו לגופים הפועלים כיום בתחום, כגון חברי בורסה ובנקים, להסדיר את פעילותם בהתאם לדרישות החוק החדש, תוך מתן תקופות מעבר מתאימות. תיקונים לחוקים קיימים: החוק יכלול תיקונים לחוקים קיימים, כגון חוק ניירות ערך, חוק הבנקאות, חוק הלבנת הון ועוד, על מנת להתאימם להסדרים החדשים. תחולה: החוק ייכנס לתוקף במועד שייקבע, כאשר חלק מהוראותיו ייכנסו לתוקף במועדים שונים.

מקור: הצעת חוק לקריאה הראשונה